核心提示：本周铝价呈先抑后扬之势，沪铝主力跌幅0.57%，伦铝跌幅0.4%；周内 海外铝库存呈持续下降趋势，带动现货升水走高；此外国内近日再度有 铝厂大幅减产消息传出，对铝价形成一定利好推动，短期料沪铝将出现 大幅反弹，可关注1.88-1.95万区间震荡，后市仍需警惕见顶回落风险。

一、电解铝市场

　　表1：本周华东现货铝价情况
华东地区：美元持续走强，国内房地产数据较同期下降明显，下游需求疲弱，全国主流地区的电解铝库存超过100万吨，市场情绪偏悲观，本周铝价前几日重心不断下移，周五因云南铝厂停产消息拉动，价格出现上调，截止周五，华东现货铝价格在18510-18550元/吨之间，环比上周五下跌900元/吨。现货市场方面，价格不断走低，加上需求疲弱，下游企业观望较多，少部分企业出现适量补库现象，成交有限。

表2：本周南海铝锭价格情况

华南地区：截止周五，佛山南海铝锭带票价格在19030-19130元/吨之间，环比上周五下跌600元/吨。华南市场仍处于供大于求的状态，行情持续疲软，贸易商入市积极性亦降低，下游逢低刚需采购为主，成交呈现淡季效应。

二、废铝市场

　　
表1：各地废铝价格对比
本周废铝价格先跌后涨，周五下跌幅度有所收窄，华南地区跌幅多在300-500元，目前机铝主流价格1.44万附近，铝线1.68万附近；其他地区跌幅多在600元左右，目前华东地区铝合金喷涂旧料主流价格在1.47万附近，断桥料1.33万附近，易拉罐1.3万附近，铝线1.69万附近；均较上周有所下调。

市场成交方面，因行情持续疲弱，持货商因亏损出货积极性降低，市场货源紧张，厂家普遍反馈目前原材料补库困难，据了解，华东部分厂家因缺货，收货价格上调，逆市收货，而广东铝棒厂出现采购铝屑来代替合金料的情况，废铝市场供不应求情况较为明显。

下周行情预测，云南铝厂停产消息再次提振市场人气，短期铝价或迎来止跌回暖，下周废铝价格或呈现上涨行情，建议持货商逢高可适当降低库存。

三、期货市场分析

　　图3：伦铝价格走势
本周伦铝呈触底反弹之势，尾盘有拉涨之势，盘中最低跌至2560处，截止周五，累积跌幅为0.2%左右；目前全球通胀压力逐渐显现，拜登政府也在积极寻求措施释放压力，整体来看，市场对加息提前仍有一定预期；不过随着海外库存持续降低，铜铝等有色金属现货纷纷拉升，一定程度上抬涨着价格，料近期伦铝存有一定反弹行情，关注震荡区间2650-2750。

图4：沪铝2112合约走势
本周沪铝再度探底回升，盘中沪铝主力一度下探至18230处，截止周五三点收盘，主力2201合约收于19205，周累积跌幅0.57%；近日受海外现货升水高涨以及国内铝厂减产消息影响，铝价出现大幅反弹，再度站上1.9万上方，短期在双重利好推动下，沪铝或延续反弹趋势，关注1.9万站稳情况。

长远来看，铝价仍存双向波动风险，基本面趋弱格局不变，加之氧化铝价格不断降低，成本端也有所塌陷，仍需警惕后市铝价冲高回落风险；操作上建议货商可逢高出货为主，料下周现货铝或先涨后跌，震荡区间关注1.88-1.95万。

四、总结预测

本周伦铝呈触底反弹之势，累积跌幅为0.2%左右；随着海外库存持续降低，铜铝等有色金属现货纷纷拉升，一定程度上抬涨着价格，料近期伦铝存有一定反弹行情，关注震荡区间2650-2750。

本周沪铝再度探底回升，周累积跌幅0.57%；短期在双重利好推动下，沪铝或延续反弹趋势，关注1.9万站稳情况；长远来看，铝价仍存双向波动风险，需警惕后市铝价冲高回落风险。

现货市场：截止周五，华东现货铝价格在18510-18550元/吨之间，环比上周五下跌900元/吨。价格不断走低，加上需求疲弱，下游企业观望较多。料下周现货铝或先涨后跌，区间关注1.88-1.95万。

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