核心提示：本周铝价震荡偏稳为主，沪铝主力跌幅0.4%，伦铝涨幅0.65%；周内降准消息对市场提振作用有限，铝价小幅反弹后随即再度回落，不过持续去库对价格下方支撑效果较强，短期在基本面修复下铝价或再度迎来小幅反弹，但料上涨空间有限，沪铝关注1.85-1.93万区间。伦铝2580-2680区间。
　　一、电解铝市场

　　表1：本周华东现货铝价情况

　　华东地区：缺乏实质性的利好消息提振，本周铝价进入震荡格局，截止周五，华东现货铝价格在18740-18780元/吨之间，环比上周五上涨90元。市场成交方面，货源流通充足，但成交一般，持货商维持贴水出货，部分调降报价，然下游对后期行情多持悲观预期，故按需采购为主。

　　表2：本周南海铝锭价格情况

　　华南地区：截止周五，佛山南海铝锭带票价格在19120-19220元/吨之间，环比上周五涨70元/吨，价格波动幅度明显较华东地区逊色。市场成交方面，货源流通偏紧，持货商捂货惜售升水高报至100元，但实际交投仍比较清淡，下游对后期铝价仍不存看好预期，企业刚需备货。华南现货铝与华东现货铝价差扩大至350元/吨。
　　二、废铝市场

　　表1：各地废铝价格对比

　　本周废铝稳中小涨，华南地区涨幅多在50元，目前当地机铝主流14700附近，铝线16700附近，铝合金锭滞涨，基本保持平稳；其他地区涨幅0-100元，目前华东喷涂旧料价格在14800左右，光亮线17000，易拉罐13000左右，铝合金锭亦平稳，目前ADC12主流价格19600元/吨附近。
　　市场成交方面，行情止跌，废铝持货商家挺价意愿明显，市场货源紧缺，供不应求，厂家普遍反馈原材料难补，实际成交价格偏高，预计废铝货源紧张情况或延续到年后；另外，因重污染天气影响，河北、天津、河南等地部分城市铝企受到环保管控，停产、减产或错峰生产，拖累部分成交。
　　下周行情预测：消费疲弱，短期料铝价难有出色表现，但考虑到废铝货源偏紧局面短期难改善，价格或依旧有支撑，料下周废铝涨跌空间有限，或趋稳。
　　三、期货市场分析

　　图3：伦铝价格走势

　　本周伦铝保持区间震荡行情，尾盘震荡小涨，截止周五累积涨幅约为0.65%；周内海外库存量持续下滑，伦铝库存已下探至90万吨附近，海外消费延续回暖下支撑着伦铝价格震荡上扬，尽管当前全球各国对新型新冠毒株担忧仍未减少，且确诊人数仍在上升，但随着负面消息逐渐消化，市场情绪缓和后铝价仍有望延续高位偏稳运行，伦铝可继续关注2580-2680区间波动，上方压力位2700关口。

　　图4：沪铝2201合约走势

　　本周沪铝波动空间不大，整体表现小幅偏弱，盘中最高涨至19075处，但未能站稳万九上方，截止周五三点收盘，沪铝主力2201合约收于18900，周累积跌幅0.4%；周内央行降准消息落地，对市场情绪存有较大提振，不过传导到铝市端提振效果不大，对市场刺激有限，铝价跟涨不明显；但库存端看，本周社库持续去化无疑为铝价下方形成强烈支撑，沪铝围绕在1.85万上方波动为主。
　　短期而言，在基本面修复的推动下铝价或迎来适度反弹，但考虑年底地产方面消费恢复有限以及环保要求趋严，下游开工率难有提升，料铝价继续上涨空间不大，关注1.85-1.93万区间波动。
　　四、总结预测
　　本周伦铝保持区间震荡行情，累积涨幅约为0.65%；市场情绪缓和后铝价仍有望延续高位偏稳运行，伦铝可继续关注2580-2680区间波动，上方压力位2700关口。
　　本周沪铝波动空间不大，盘中最高涨至19075处，但未能站稳万九上方，周累积跌幅0.4%；短期料铝价继续上涨空间不大，关注1.85-1.93万区间波动。
　　现货市场：截止周五，华东现货铝价格在18740-18780元/吨之间，环比上周五上涨90元。货源流通充足，但成交一般。料下周涨跌空间不大。

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