镍市场一周评述(2021.12.13—2021.12.17)
众钢网 2021-12-17 14:47:03
一、市场(12.13-12.17)回顾
本周沪镍先跌后涨,截止目前:
本周伦镍收平至19835美金,周内波动区间19030-19910美元/吨;
本周沪镍收涨200至145430元/吨,周内波动区间139930-146000元/吨;
影响本周镍价的主要因素在于:
由于美国就业形势较好,通胀问题急剧恶化,市场大多认为美联储议息会议将释放强硬的鹰派信号,大宗商品纷纷走软。
不锈钢市场需求疲软,价格走软,导致钢厂利润受到挤压,排产积极性下降。印尼方面镍产量继续增长;国际镍研究组织数据显示10月份全球镍由之前供应不足转为过剩5000吨,利空镍价。
以上两大因素造成镍价大幅走软,一度下跌至14万附近。
然而,由于美联储会议释放信号鹰鸽参半,降低市场对美联储严格收紧货币政策的忧虑;欧洲央行释放鸽派信号。
现货市场货源极度紧张,增强市场看涨氛围
这两大因素使得沪镍低位强力反弹。
二、宏观面
本周美联储议息会议声明称:12月开始,美联储以每月缩减300亿美元的速度推出QE,点阵图显示明年加息三次,后年加息三次。美联储缩减QE速度在市场意料之内;点阵图较预期偏鹰派;但会议还声明,美联储致力于美国经济复苏,加息需等待就业市场完全复苏;在通胀极度恶化的背景下,这一表态使得整个美联储议息会议释放的信号转向鸽派,利好大宗商品。此外,欧洲央行释放鸽派货币政策信号。
11月国内经济数据有所回暖,然而国内龙头房地产企业--恒大债务危机严重,导致房地产市场很难快速恢复,影响国内金属需求。
全球通胀问题日益严峻,坊间传闻美国实际通货膨胀达到30%,且消息可行度较高。这种环境下,市场购买金属来对抗通货膨胀的需求自然上升,利好金属价格。
总体来看,目前宏观环境利好镍价,特别是市场通过购买金属对抗通胀的需求上升,成为镍价上涨的主要因素。
三、供需方面
库存方面:本周伦镍库存减少2502至106128吨,减幅缩小。国内沪镍期货仓单较上周增加51吨至3997吨,沪镍期货周库存5082,较上周减少545吨。保税区镍库存增加;国内镍矿减少4吨至972吨,减速放慢,但与去年同期相比,增量进一步缩小。整体来看,库存方面对镍价利好影响减弱。
俄镍出口关税即将取消,青山高冰镍成功出产后,也将增加对外供应量;印尼方面镍产量继续增长;下游不锈钢市场需求减弱,本周,国内有6家200系不锈钢厂联合声明一季度减产45万吨。周边市场,不锈钢价格趋势偏弱,镍铁价格下调,这些因素导致中期镍价有偏弱风险。
本周,印尼国内镍矿基价上调近5%,利好镍价。
现货市场货源非常紧张,金川镍升水大幅上调,成为短期利好镍价的因素
从供需关系来看,短期利好镍价,但中期利空镍价。
四、技术面
从盘面来看,本周沪镍在14万附近再次获得支撑后反弹,进一步加固下方14万支撑强度。沪镍下方支撑成立后,使得沪镍仍旧回归区间震荡走势。目前沪镍处于箱体区间低位,上方上升空间较大,目前面临14.7万附近阻力考验。整体来看,短期技术信号偏强。
五、总结
综上所述:宏观方面利好,特别是通胀恶化,加剧市场购买金属原料以对冲通胀需求增强,成为中短期镍价上涨的主要因素;短期供需关系利好,中期供需关系利空;技术信号偏强,预计下周沪镍先强后弱,沪镍波动区间参考14.3-15.4万,伦镍波动区间参考1.93-2.1万美金之间。
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