镍市场一周评述（2021.12.20—2021.12.24）
众钢网 2021-12-24 21:03:41
一、市场（12.20-24）回顾
本周沪镍先跌后涨，截止目前：
本周伦镍收涨455至20075美金，周内波动区间19190-20190美元/吨；
本周沪镍收涨3280至148710元/吨，周内波动区间141890-149080元/吨；
影响本周镍价的主要因素在于：
美联储理事发表鹰派讲话，市场对美联储进一步收紧货币政策预期升温，降低市场购买金属对抗通胀的意愿，周一沪镍价格跌破14.2万。
由于市场认定美联储终究以支持美国经济复苏及就业增长为主旨，难以采取鹰派的货币政策，市场重新看好镍价未来趋势。
因海关数据显示，国内11月不锈钢进口环比明显减少，不锈钢出口环比大增，市场重新认识镍市需求旺盛，看涨情绪大增。
国内沪镍期货仓单不断减少，现货供应偏紧，升水居高，对镍价构成利好。
二、宏观面
本周公布的数据显示：美国当周初请失业人数维持20万附近，表明就业市场依旧表现靓丽；美国11月PCE核心物价指数增长4.7%，创下32年以来新高；这两项数据都支持美联储采取更严格的货币政策。
不过，12月美联储议息会议决定以每月缩减300亿美元购债规模外，也表达了美联储鸽派的政策观点；因此，尽管当前美国通胀及就业数据支持美联储采取更严格的货币政策，但市场对美联储货币政策仍持乐观看法。而美联储隔夜逆回购居高不下，因而美元走软，大宗商品受到利好。
近期，奥密克戎毒株在全球范围内发散性传播，由于毒性较弱，市场放松对该奥密克戎毒株的预防；但从中长期来看，奥密克戎毒株广泛传播必将影响全球经济增长，进而利空镍价，但近期来看，利空影响较小。
整体来看，宏观方面对镍价多空影响都不大
三、供需方面
库存方面：本周伦镍库存减少2280吨103848吨；国内沪镍期货仓单较上周大减1359吨至2638吨，沪镍期货周库存5763，较上周增加681吨。保税区镍库存增加；国内镍矿减少6吨至966吨，减速放慢，且与去年同期对比，库存方面整体偏利空，但沪镍期货仓单锐减至低位，造成空单挤兑风险。
本周海关数据显示：中国11月国内不锈钢进口量环比减9.33%，出口量环比增23.9%；由此可见，11月国内不锈钢产量环比大增；足以大幅拉动镍市需求，加上前段时间，现货市场货源极其紧张，金川镍板升水大幅上调至5000上下；这一情况极大的加深了市场对沪镍14万坚强支撑的认识，强力利好镍价。菲律宾进入雨季，镍矿供应逐步减少，国内镍矿将逐渐减少，利好镍价。
但当前印尼镍产量激增，全球镍上游投资日渐增多，远期市场供应预期提升，压制镍价涨势；另一方面俄罗斯镍出口即将取消，届时俄镍对外供应有条件大幅增加，加上青山高冰镍逐渐大量进入市场，这些因素遏制中期镍价大幅上涨。
从供需关系来看，下方支撑显得更加坚强，但大幅上涨仍面临阻力，整体上多空因素互存。
四、技术面
从盘面来看，本周沪镍再度印证下方14万以及14.2万坚强支撑，强势突破14.7万关键阻力位，但在上方15万承压未突破。目前价格仍处在14-15.5万区间波动。预计一段时间内，沪镍大趋势仍为区间震荡。
五、总结
综上所述：目前宏观方面对镍价影响力较小，供需方面强化了底部支撑，但进一步大幅上涨依旧受阻，预计未来一周沪镍震荡为主，等待俄罗斯取消镍出口税后，市场消化这一利空影响后，镍价将再启上涨趋势。预计下周镍价震荡为主，沪镍区间14.5-15.4万，伦镍区间1.96-2.08万美金。
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